不動産投資ファンドの運用実績を示す指数で、（一社）不動産証券化協会が公表しているもの。ARES Japan Fund Indexの略（ARESは、Association for Real Estate Securitizationの略称）。
不動産インデックスは、一般的には実物不動産の平均的な価格動向を示す指数であるが、AJFIは不動産投資ファンドの平均的な収益動向を示す指数で、ファンドの運用成績を表している。
AJFIの算定は、主に賃貸収益を目的に運用される不動産投資ファンド（コア型不動産ファンドという）の当期利益（インカムゲイン）と、そのファンドが投資した不動産の純資産額の増減（キャピタルゲイン）とを加重平均する方法で行なわれ、2001年12月31日を1,000とする指数のかたちで月次に公表される。この場合、インカムゲインにはファンドが投資のために借り入れた資金の割合やコストなどが反映されているので、実物不動産の収益とは異なる動きを示す。
なお、算定の対象となるファンドは、JREITと私募ファンド（私募REITを含む）である。